Abstract
Usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM) di Kota Medan terus menghadapi keterbatasan inklusi keuangan meskipun ada pertumbuhan yang stabil dalam literasi keuangan dan adopsi teknologi keuangan (fintech), sebuah kesenjangan yang ditangani oleh studi ini dengan menguji perilaku keuangan sebagai variabel yang menghubungkan dua faktor pendahuluan dengan hasil inklusi keuangan. Menggunakan desain survei kuantitatif, data dikumpulkan dari 100 operator UMKM yang diambil melalui pengambilan sampel acak sederhana, dengan ukuran sampel dihitung menggunakan rumus Slovin dari 25.301 UMKM terdaftar. Kuesioner Likert lima poin digunakan sebagai instrumen, dan respons diproses dengan Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS) di SmartPLS 4. Setelah dua indikator yang lemah dihapus, model pengukuran memenuhi ambang batas validitas dan reliabilitas yang diperlukan, dibuktikan dengan skor reliabilitas komposit yang melebihi 0,92 dan rata-rata varians yang diekstraksi (AVE) di atas 0,61. Model struktural menjelaskan sebagian besar varians, mencapai R² sebesar 0,795 untuk inklusi keuangan dan 0,710 untuk perilaku keuangan. Semua tujuh hipotesis didukung: literasi keuangan dan fintech masing-masing memberikan efek positif yang signifikan pada perilaku keuangan (H1, H2) dan pada inklusi keuangan (H3, H4); perilaku keuangan itu sendiri secara signifikan membentuk inklusi keuangan (H5) dan memediasi hubungan antara literasi keuangan, fintech, dan inklusi keuangan (H6, H7). Hasil ini menunjukkan bahwa literasi dan adopsi teknologi saja tidak cukup, karena kontribusi mereka terhadap inklusi keuangan menjadi lebih kuat ketika pelaku UMKM juga menerapkan perilaku keuangan yang disiplin. Oleh karena itu, studi ini mengusulkan kebijakan terintegrasi: pelatihan literasi praktis, insentif digitalisasi fintech, dan pemantauan yang berfokus pada perilaku untuk memperkuat inklusi keuangan UMKM di Kota Medan.